编译 / 手游那点事   泽塔

已往几个月间，育碧的发展一直不太奏凯。

近日，育碧一忽儿文书"刺客信条"系列新作《刺客信条：影》跳票，发售日历由原定的 11 月推迟到 2025 年 2 月 14 日。按照育碧的说法，公司之是以作念出这个决定，目的是进一步优化游戏，从而为玩家提供令东谈主稳重的体验。

"天然游戏的功能一经很完竣，但基于《星球大战：不逞之徒》发售带来的教授，咱们决定干涉更多时刻来蜕变游戏。"育碧在一份声明中示意，"咱们肯定，这将匡助总共系列中范围最大的一部作品都备实现其唯利是图的愿景，尤其是完了让玩家使用双主角冒险的欢喜。在游戏中，直江和弥助带来了两种都备不同的玩法作风。"

"《刺客信条：影》还将脱离传统的季票模式。2025 年 2 月 14 日，扫数玩家都将能够在统一时刻畅玩这款游戏。另外，咱们将向那些预购游戏的玩家免费赈济首个扩张包。"

在文书《刺客信条：影》跳票的同期，育碧初度公开承认，《星球大战：不逞之徒》的交易推崇未能达到预期。育碧在声明中说："为了反应玩家的反馈，育碧的成就团队当今一经全面动员起来，将会速即实现一系列更新，以蜕变和完善玩家体验，鼓舞《星球大战：不逞之徒》在圣诞季引诱大量玩家，成为一款永久推崇苍劲的游戏。本作将于 11 月 21 日登陆 Steam。"

一个更迫切的变化是：从来岁 2 月运行，育碧扫数包含 PC 版块的新游戏都将于发售本日在 Steam 商店开卖。

在本周三进行的一次投资者电话会议中，育碧聚始创举东谈主兼首席实行官伊夫 · 吉列莫特承认，公司最近如实遭遇了许多贫寒。

"咱们第二季度的功绩低于预期，这促使咱们决定速即而坚决地解决问题，将来会愈加防卫 ( 经受 ) 以玩家为中心、玩法优先的法子，并将顽强不移地发愤于实现公司自有品牌的永久价值。"吉列莫特说，"天然咱们需要花更永劫刻智力看到公司转型带来的骨子利益，但咱们仍将扶植现时计谋，聚焦于两个环节的中枢范畴——敞开寰宇冒险 ( 游戏 ) 和游戏即服务原生体验——主意是鼓舞公司功绩增长，创造苍劲的现款流。"

"临了，我想谈谈近段时刻外界对育碧的一些南北极分化的评述。我想重申，育碧是一家文娱优先的公司，咱们的主意是为尽可能粗犷的受众创造游戏，而非宣扬任何特定的价值不雅。在将来，咱们仍将发愤于为粉丝和玩家们创造东谈主东谈主都享受的游戏。"

四肢一家领有《刺客信条》、《孤岛惊魂》和《波斯王子》等明星 IP 的游戏刊行商，育碧究竟为何会深陷窘境？在英文游戏行业媒体 GameIndustry.biz 前段时刻发表的一篇专栏著述中，作家 Rob Fahey 围绕这个话题进行了久了分析。

以下是手游那点事对著述内容的编译整理：‍

自 1996 年上市以来，育碧在发展历程中曾屡次与试图收购公司，或者争夺公司限度权的外部力量进行战斗。

育碧上市前是一家以代理其他公司游戏为主要业务的欧洲分销商，而在上市后的短短几年间，一系列贤人的决策让育碧速即在人人市集站稳脚跟，何况手抓数个环节 IP。这又使得一些范围更大的公司对通过收购育碧寻求增长产生了浓厚兴味。

2004 年，EA 收购了育碧近 20% 的股份——其时，育碧高管记忆这是 EA 发起坏心收购的前奏。2010 年，EA 最终卖掉所持育碧股份，然则几年后，育碧就不得不靠近一次愈加严重的坏心收购：创办育碧的吉列莫特家眷卷入了一场接续三年的"商战"，目的是阻截法国传媒巨头维旺迪获取公司的控股权。

惟一不雅察育碧的股价图，你就能看到这些战斗给育碧留住的陈迹。要是只追溯已往几年，你会寄望到育碧的股价推崇相称厄运，近一年间公司市值缩水了简略一半，何况自 2020 年以来，育碧每年的股价推崇都很差劲。

几年前，"宅经济"曾鼓舞游戏公司估值飙升，但对育碧来说，这种助力的接续时刻十分旋即。2021 年头于今，育碧股价接续下滑：就在数周前，不祥是因为公司新作《星球大战：不逞之徒》的交易推崇令东谈主失望，育碧的股价再次暴跌。

不外艳羡的是，要是将时刻线拉长，你会发现育碧的股价曾永久虚高。

2020 年前，育碧的估值一直相称高，这在很猛进度上应归因于其创举团队与维旺迪战斗的"后遗症"：吉列莫特家眷使出周身解数来增多对育碧的持股和投票权，维旺迪也以越来越高的价钱收购了更多股份，以使自身持股比例达到 30%，从而触发收购要约。

这种策略奏效了。2017 年，当维旺迪接近达成主意时，育碧股价已飙升至 2015 年维旺迪收购其 10% 股份时的接近 10 倍……然则，维旺迪最终遴荐烧毁，将所持大量股份卖给腾讯后离桌了。这给育碧带来了一个奇怪的问题：围绕控股权的争斗导致公司股价被过度举高，而在随后几年里，跟着股价不行幸免地追溯平均水平，育碧不得不资格相称沉重的时期。

如今，育碧估值一经跌落至与 2015 年维旺迪初度入股时接近的水平，这意味着在已往十年间，育碧莫得取得任何专门想的特等。在此期间，育碧投资者莫得看到任何陈诉一经属于最佳的情况，他们当中十分一部分东谈主的投资一经挥发了近 90%。

你实在不错遐想，当一位所谓的积极投资者两周前一忽儿出现，发布公开信条目育碧接受私募股权公司的收购时，育碧 CEO 伊夫 · 吉列莫特 ( Yves Guillemot ) 可能会感到减弱自由。因为在某种进度上，那封公开信转动了东谈主们的防卫力，也让育碧高管来到了他们老练的"战场"——敌视投资者遏止要收购公司，将吉列莫特家眷遣散！在像这么的 Boss 战中，吉列莫特家眷也曾告捷地拒抗实力苍劲的敌手，而如今的敌手毫无名气，持股比例更是不到 1%。

对育碧握住层来说，与进行信得过的里面反省，想考为何公司在许多交易方针上远远过时于游戏行业内的竞争敌手，以及在 ( 游戏 ) 成就经由的握住上遭遇了哪些问题比拟，贬责小小的投资者剖释要容易得多。

事实上，那封公开信里的大部分抒发十分业余，甚而粗疏百出，看上去更像是"乐子东谈主"的恶搞作品，而莫得说起任何严肃的分析或投资策略。除了对育碧最迫切的数个 IP 拼写造作以外，作家对游戏公司运作形状的连结也极其微薄……简而言之，公开信里的内容并不值得大公司或其投资者正经对待。

然则，天然那封公开信对育碧的疾病会诊或诊治都莫得匡助，但作家至少说对了一件事：育碧病得很重，而且莫得任何好转的迹象。

就交易告捷而言，育碧无法与其他 3A 刊行商同日而论，在公司利润、职工东谈主均创造收益、居品平均收益等实在扫数方针的比较中都处于过时位置。育碧领有一大量驰名且广受宽宥的 IP ——《刺客信条》、《波斯王子》、《孤岛惊魂》等——却很难围绕这些 IP 推出告捷的游戏作品。与此同期，育碧频年来尝试成就新 IP，但进展也不奏凯，《碧海黑帆》和《不羁定约》等神态似乎都未能达到交易主意。

从起源上看，与其他 3A 刊行商比拟，育碧短少能够褂讪吸金的畅销游戏，举例动视的《服务召唤》系列、EA 的体育游戏、Take-Two 的《GTA Online》等。育碧也朝着这个地点制定了一些计谋决策，尝试成就《不羁定约》之类的在线服务游戏，但生效甚微。 ( 四肢一款对标《服务召唤》的射击游戏，《不羁定约》根柢无法撼动后者的市步地位。 )

还有不雅点以为，育碧是一家过于肥胖的公司——其职工东谈主数远远高于竞争敌手。育碧雇佣太多职工，刊行了太多游戏，但与竞争敌手比拟，育碧职工的东谈主均创收、游戏居品的平均收入仍然不高……这标明育碧高层存在问题，未能有用地专揽和分派资源，围绕居品线制定贤人的决策，而是粗鲁地让旗下服务室制作大量游戏，指望其中的某一款能够获取告捷。

这亦然伊夫 · 吉列莫特和他身边的其他育碧高管无法规避的一个问题。

四肢公司聚始创举东谈主兼 CEO，伊夫 · 吉列莫特在育碧掌权一经特等 30 年。多年来，多年来，吉列莫特一直在拼尽全力保住我方在育碧的教学地位，并说明了我方是一位狡诈而老谋深算的董事会斗士，"长袖善舞"地在 EA、维旺迪和腾讯等巨头之间周旋，甚而偶尔会专揽他们的力量彼此拒抗，以达到我方的目的。

但另一方面，从育碧的近况来看，吉列莫特似乎并不擅长围绕怎样研发居品，怎样分派资源来制定策略……天然，前述激进投资者提倡的诊治决策远比育碧的疾病自己愈加厄运——要是某家私募股权公司收购育碧，罢职职工并剥离钞票，那么过不了几年，育碧可能会绝对倒闭。

在游戏行业，育碧仍然饰演着相称迫切的扮装，但公司高层亟需一场信得过的变革，其居品线也需要愈加严格、高效的监督和握住。伊夫 · 吉列莫特终其一世都在悉心策动育碧，然则，投资者和利益相干者有原理对他提倡质疑，条目他说明我方仍然是率领公司克服现时挑战的稳当东谈主选。

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